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Morningstar 策略性啤打ETP市场处高增长期


Morningstar 策略性啤打ETP市场处高增长期

日量宽买ETF推动市场增长

在截至2016年6月的12个月期间,亚太区的策略性啤打市场再次录得明显增长。亚太区的整体策略性啤打ETP资产规模从71亿美元增加47.5%至105亿美元,而在截至2015年6月的12个月期间增长约为一倍。一如去年,并非区内广泛市场均有高增长。台湾的策略性啤打ETP资产规模增长90%,为录得最高升幅比例的市场,而日本则录得最高的实质资产规模增长,金额约为30亿美元。在截至2016年6月的12个月期间,在日本注册的策略性啤打ETP资产规模上升71%,远低于较早前12个月的318%升幅。新西兰和南韩的本地注册策略性啤打ETP市场亦有明显增长,资产规模分别上升89%和35%。

日本的增长很大程度由政府政策主导。日本的政府养老金投资基金于2014年4月引入投资JPX-日经400指数的被动式产品。日本央行亦将追蹤JPX-日经400指数的ETF产品加入为其量化宽鬆货币政策计划下的可购买产品。2014年10月,日本政府将每年购买ETF的金额由计划开始时的1万亿日圆增加至3万亿日圆。2015年12月,日本央行决定进一步扩大购买ETF的规模:该行会每年投入3000亿日圆于由积极进行实物投资和人力资本投资股票组成的ETF,计划于2016年4月生效,并由购买追蹤JPX-日经400指数的ETF产品开始。在2016年的4月至6月,多只符合此计划宗旨的ETF在日本上市。日本央行在2016年7月宣布扩大宽鬆货币政策,将每年购买ETF的金额增加一倍至约6万亿日圆(约590亿美元),预计这将带动日本市场的增长进一步加速。

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日本为亚太区中ETP资产规模最大的市场,澳洲为区内第二大,随后是过去12个月有明显增长的南韩。今年我们将新西兰纳入研究,发现其策略性啤打ETP市场佔当地整体ETP市场比例高达12.2%。澳洲的策略性啤打ETP市场成熟,策略性啤打ETP产品规模佔整体ETP市场的8.4%。

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强劲的资金流入推动了亚太区的策略性啤打市场增长,尤其是那些追蹤JPX-日经400指数的日本ETP。截至的12个月,亚太区的策略性啤打市场有42亿美金资金净流入(不包括中国注册的)。同期策略性啤打ETP产品的数目由84只增加至117只(不包括中国注册产品。如计及中国注册产品,则由98只增至130只)。

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质量型ETP佔市场规模最大

追蹤质量主导基準的ETP仍然是亚太区内最大的策略性啤打ETP类别。亚太区内有14只质量型ETP(其中8只在日本注册),总资产规模为59亿美元,佔区内总策略性啤打资产规模的56%。在区内10大资产规模最高的ETP中,追蹤JPX-日经400指数的产品佔6只。股息筛选/加权策略是第二大的策略性啤打ETP类别,资产规模佔区内总策略性啤打资产规模的19%。截至,亚太区内有33只股息筛选/加权ETP,为市场内数目最多的策略性啤打ETP类别。

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